本周(2.1-2.8)镍行情仍处低位震荡，节后镍价升势为继。据生意社镍价格监测，2月8日，现货镍报128700元/吨，周涨幅3.36%。

宏观面：中美博弈增加，中国对美国部分商品加征10%-15%关税。美国推迟对墨西哥和加拿大的商品征收进口关税，关税担忧有所缓解，美元疲软提振，镍价升势为继。

供应面：菲律宾参议院批准原矿出口禁令，若该法案正式实施，五年后菲律宾或将禁止镍矿出口，市场担忧情绪发酵。

纯镍过剩延续，国内外库存持续累库。2月7日，沪镍仓单库存29465吨，周内增加1,199吨；2月7日，LME镍库存175710吨，周内增加3,408吨。

需求面：春节氛围尚未结束，下游陆续复工，因此市况活跃度稍显不足。节后不锈钢价格小幅上涨，不锈钢持续累库，行情低位震荡。

后市预测：宏观及情绪因素继续影响价格趋势，节后市场交易热度亦待改善，供应过剩，库存承压，预计镍价低位区间震荡运行。